中国の日本報道工作に６００万ポンド加担したオールドメディアは不要!片山財務相!ダボス会議!切り取り防ぐ全文!
片山大臣のダボス会議での発言
①移民政策は次回の選挙で与野党の対立点
②自民党は悪い行為や違法滞在者は排除する方針を強調
③日本は欧州のような移民社会にはならないと明言
④《日本独自の文化の特殊性を考慮した》慎重な受け入れを主張
④って、日本好きな外国人は妙に納得してくれるから驚くよ
https://x.com/i/status/2014310719865716826
世界経済フォーラム年次総会（ダボス会議）に、片山財務大臣兼金融担当大臣が出席しました。令和８年（2026年）１月20日に開催されたJapan’s Turnイベントにおける大臣発言の概要を公表いたします。
【冒頭】
本日、ダボス会議（世界経済フォーラム年次総会）における“Japan’s Turn”にお招きいただき、感謝申し上げます。
昨年10月の高市内閣の発足後、「責任ある積極財政」を通じて、「強い経済」を構築するべく、政府一丸となって取り組んできました。日本社会では、こうした変化を前向きに捉える姿勢が広がっています。たとえば、今年成人を迎える若者を対象にした調査では、「政治体制の変化」や「新政権への期待」を理由に、「日本の政治に期待できる」と答えた人が前年の約20％から50％超へと急増し、約50%が「日本の未来は明るい」と感じています。
実際、我が国の名目ＧＤＰは４兆ドル（600兆円）を超え、設備投資は過去最高を更新し、賃金も２年連続で５％を上回る賃上げ率が実現したほか、日経平均株価も史上最高値を更新し、2012年末と比較して約５倍となるなど、従来の「デフレ・コストカット型経済」から投資拡大と生産性向上を伴う「成長型経済」に移行しつつあります。
本日は、こうした前向きな変化を具体的な形につなげるべく高市内閣で取り組んでいる、日本の成長戦略における３つの考え方について、お話しします。
【重点分野への戦略的投資】
１つ目は、重点分野への戦略的投資です。将来的にも人口が減少していくことが見込まれる我が国において、「強い経済」の実現のためには、「責任ある積極財政」の考えの下で戦略的な財政出動を行い、日本の供給構造を強化し、経済成長率を高めることを通じて、所得を増やし、消費マインドを改善し、事業収益が上がる好循環を実現することが重要です。
高市内閣は、供給力の強化に向けて大胆かつ戦略的な成長投資と危機管理投資を進めてまいります。
すなわち、経済安全保障、食料安全保障、エネルギー・資源安全保障などの様々なリスクや社会課題に対し、官民が手を携え、先手を打って行う戦略的な投資を行います。世界共通の課題解決に資する製品・サービス・インフラを提供していくことで、更なる日本の経済成長を目指していきます。
例えば、２ナノメートルの最先端半導体の国内生産を可能とするプロジェクトである「ラピダス・プロジェクト」等を通じた半導体のサプライチェーン強靱化や、質の高いデータを集積し、学習させることで、ロボットによる自律的な人間の支援やものづくりを行う工場の無人での制御などが可能となる「フィジカルAI」の実現に向けた取組等を進めていきます。
660億ドル（10兆円）以上の公的支援などを活用し、予見可能性を高めることで、3,300億ドル（50兆円）を超えるAI・半導体分野の官民投資を促します。
こうした「強い経済」に向けた必要な措置は、2026年度税制改正においても盛り込んでいるところです。
具体的には、国内における高付加価値型の設備投資を促進する観点から、大胆な設備投資の促進に向けた税制措置を創設いたします。加えて、研究開発税制に、新たな類型を創設し、AI・量子・バイオ等、国家戦略として重要な技術領域への企業の研究開発を促すこととしております。
【金融を通じた潜在力の解放】
２つ目は、金融を通じた潜在力の解放です。今後、この観点から、我々は、金融戦略を2026年夏までに策定し、官民連携で取り組んでまいります。
政府はこれまで、資金の好循環を創出し、日本経済の成長と国民所得の増加を目指すため、「資産運用立国」の実現に向けた取組を進めてきました。
家計に向けては、2024年１月、個人投資家向けの投資非課税制度であるＮＩＳＡを抜本的に見直し、非課税保有期間の無期限化、年間投資枠の拡大を行いました。現在、ＮＩＳＡ口座数は約2,700万口座となり、18歳以上の国民の４人に１人が口座を保有する状況で若年層も含めて着実に進んでいます。今後も、ＮＩＳＡの一層の充実を図る予定です。
現在、日本には15兆ドル（2,200兆円）を超える家計金融資産がありますが、現預金が約半分を占め、米国と比べて高い割合となっています。また、日米の家計金融資産の運用リターンを比較すると、非常に大きな差があるとされております。
こうした中、家計金融資産における株式や投資信託などのリスク性資産の割合や収益率が高まれば、より多くの成長の果実が資産所得として家計に還元されることが期待されます。
こうした変化の兆しとして、足元では、家計金融資産におけるリスク性資産の残高が過去最高を更新しました。また、民間企業の名目設備投資は過去最高であり、今後、官の戦略的投資が呼び水となり、更なる投資拡大が期待されます。さらに、東京証券取引所（東証）プライム上場企業の９割が資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた計画を開示しており、企業の意識も変化してきています。
上場企業に向けては、継続してコーポレートガバナンス改革に取り組み、東証の時価総額は2012年末と比較して約４倍の約８兆ドル（約1,200兆円）となりました。日本のコーポレートガバナンス改革は国内外の投資家・市場関係者から前向きな評価をいただいております。一方で、日本企業が有する現預金は増加傾向にあり、経営資源の最適な配分が実現されていないとの指摘もある中、金融庁及び東証は、2026年夏をメドに「コーポレートガバナンス・コード」の見直しを行うことを検討しています。
さらに、2025年12月には、日本の地域金融機関が、少子高齢化・人口減少の中で、地域経済をより一層支える役割を果たせるよう、包括的なプランを策定しました。
【責任ある積極財政】
３つ目は、責任ある積極財政です。我が国の財政状況については、多角的、客観的に分析し、真摯に受け止める必要があります。「責任ある積極財政」は、プロアクティブな、先を見据えた財政政策ということであり、決して、いたずらに拡張的に規模を追求するものではありません。
政府としては、「強い経済」の構築と「財政の持続可能性」をバランス良く同時に実現し、今を生きている国民と未来を生きる国民に対する責任を果たしていく所存です。
2026年度予算においては、日本経済を新たなステージへ移行させることを目指す中で、経済・物価動向等に配慮しながら、中期的な経済財政の枠組みに沿った内容になっています。
具体的には、予算全体について、経済・物価動向等を適切に反映しています。また、防衛力強化、いわゆる教育無償化などの重要施策について、財源を確保しつつ、予算を増額しています。
その上で、公債依存度は24.2％と、直近約30年で最も低水準に留めるなど、財政規律にも配慮しています。また、日本の財政収支対GDP比をみると、近年改善傾向にあり、2025年における一般政府の財政収支対GDP比（▲0.6％）は、G7の中で１番よい状況だと推計されています。
歳出・歳入両面で「強い経済」を支える財政構造の転換を図ることが重要であり、ワイズスペンディングを徹底していく中で、戦略的な財政出動により成長力を高めた上で、成長率の範囲内に債務残高の伸び率を抑え、政府債務残高の対ＧＤＰ比を引き下げていくことを通じて、財政の持続可能性を実現し、マーケットからの信認を確保していきます。
【結語】
現在、我々が慣れ親しんできた自由で開かれた国際秩序は揺らぎ、地政学的緊張等の影響で、政治・経済の不確実性が高まっているなど、世界は大きな変化を迎えています。
「日本の未来は明るい」と感じてくれるようになった若者たちの期待にしっかりと応えていくためにも、今の時代をお預かりしている私達には、「日本列島を、強く豊かに」して、次世代に贈る責任があると考えています。
女性初の財務大臣として、日本で初の女性の総理大臣である高市早苗総理のリーダーシップの下、大きな変化を迎える世界の中で、「強い経済」の実現に向けて全力で取り組み、明日という日に誇れる今日を、多くの方々と共に、私たち自身の手でつくっていきます。
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Minister of Finance and Minister of State for Financial Services Katayama attended the World Economic Forum Annual Meeting (Davos Conference). We are publishing an outline of the Minister’s remarks at the “Japan’s Turn” event held on January 20, 2026.
[Opening remarks]
I would like to express my gratitude for being invited to participate in “Japan’s Turn” at the Davos Conference (World Economic Forum Annual Meeting) today.
Since the inauguration of the Takaichi Cabinet in October last year, the government has been working together to build a “strong economy” through “responsible and proactive fiscal policy.” A positive attitude toward these changes is spreading in Japanese society. For example, in a survey of young people coming of age this year, the number of people who responded that they “have high expectations for Japanese politics” rose sharply from approximately 20% last year to over 50%, citing “changes in the political system” and “expectations for the new administration.” Approximately 50% believe that “Japan’s future is bright.”
In fact, Japan’s nominal GDP has exceeded $4 trillion (600 trillion yen), capital investment has reached a record high, wage increases have exceeded 5% for two consecutive years, and the Nikkei Stock Average has reached an all-time high, increasing approximately fivefold since the end of 2012. We are transitioning from a “deflationary, cost-cutting economy” to a “growth economy” driven by expanded investment and improved productivity.
Today, I would like to discuss three concepts in Japan’s growth strategy, which the Takaichi Cabinet is working on to put these positive changes into concrete form.
[Strategic Investment in Priority Areas]
The first is strategic investment in priority areas. In order to achieve a “strong economy” in Japan, where the population is expected to continue to decline in the future, it is important to implement strategic fiscal spending based on the concept of “responsible proactive fiscal policy,” strengthen Japan’s supply structure, and increase economic growth, thereby creating a virtuous cycle of increased income, improved consumer confidence, and rising business profits.
The Takaichi Cabinet will advance bold and strategic growth investments and crisis management investments to strengthen supply capacity.
This means that the public and private sectors will work together to make preemptive strategic investments in addressing various risks and social challenges, including economic security, food security, and energy and resource security. We aim to further Japan’s economic growth by providing products, services, and infrastructure that contribute to resolving shared global issues.
For example, we will strengthen the semiconductor supply chain through initiatives such as the Rapidus Project, which enables domestic production of cutting-edge 2-nanometer semiconductors, and work toward the realization of “physical AI,” which, by collecting and learning from high-quality data, will enable robots to autonomously support humans and unmanned control of manufacturing factories.
By utilizing more than $66 billion (10 trillion yen) in public support and other resources to increase predictability, we will encourage public and private investment in the AI and semiconductor sectors, totaling more than $330 billion (50 trillion yen).
These necessary measures for a “strong economy” are also included in the 2026 tax reform. Specifically, we will create tax measures to encourage bold capital investment in order to promote high-value-added capital investment domestically. In addition, we will create a new category of tax incentive for research and development (R&D) to encourage corporate R&D in technological fields that are important to the national strategy, such as AI, quantum computing, and biotechnology.
[Unleashing Potential Through Finance]
The second is unleashing potential through finance. From this perspective, we will formulate a financial strategy by the summer of 2026 and work on it in collaboration with the public and private sectors.
To date, the government has been working to realize a “nation built on asset management” in order to create a virtuous cycle of capital, grow the Japanese economy, and increase national income.
For households, in January 2024, we fundamentally revised the NISA (Nippon Individual Savings Account) investment tax-exemption system for individual investors, eliminating the tax-exempt holding period and expanding the annual investment limit. Currently, there are approximately 27 million NISA accounts, meaning that one in four people over the age of 18 owns one, and the number is steadily increasing, including among younger generations. We plan to continue further enhancing NISA in the future.
Currently, Japan has more than $15 trillion (2,200 trillion yen) in household financial assets, of which cash and deposits account for approximately half, a higher proportion than in the United States. Furthermore, there is said to be a significant difference in the investment returns on household financial assets between Japan and the United States.
Under these circumstances, if the proportion and rate of return of risky assets such as stocks and investment trusts in household financial assets increases, it is expected that more of the fruits of growth will be returned to households as asset income.
As a sign of this change, the balance of risky assets in household financial assets has recently reached a record high. Furthermore, nominal capital investment by private companies is at an all-time high, and strategic public investment is expected to stimulate further investment expansion. Furthermore, 90% of companies listed on the Tokyo Stock Exchange (TSE) Prime Market have disclosed plans to achieve management that takes capital costs and stock prices into consideration, and corporate awareness is also changing.
For listed companies, we continue to work on corporate governance reform, and the TSE’s market capitalization has quadrupled to approximately $8 trillion (approximately 1,200 trillion yen) since the end of 2012. Japan’s corporate governance reforms have received positive feedback from domestic and international investors and market participants. Meanwhile, cash and deposits held by Japanese companies are on the rise, and some have pointed out that optimal allocation of management resources is not being achieved. The Financial Services Agency and the TSE are considering revising the Corporate Governance Code by the summer of 2026.
Furthermore, in December 2025, we formulated a comprehensive plan to enable Japan’s regional financial institutions to further support local economies amid a declining birthrate, aging population, and population decline.
[Responsible Active Fiscal Policy]
The third is responsible active fiscal policy. Japan’s fiscal situation must be analyzed from multiple perspectives and objectively, and taken seriously. A “responsible and proactive fiscal policy” is a proactive, forward-looking fiscal policy that does not seek unnecessary expansion.
The government intends to simultaneously achieve a balance between building a strong economy and ensuring fiscal sustainability, thereby fulfilling its responsibilities to both the people of today and those of the future.
The FY2026 budget aims to transition the Japanese economy to a new stage, and is in line with the medium-term economic and fiscal framework, taking into consideration economic and price trends.
Specifically, the budget as a whole appropriately reflects economic and price trends. Furthermore, budgets for important measures such as strengthening defense capabilities and making education free have been increased while securing financial resources.
Furthermore, fiscal discipline has also been considered, with the government bond dependency ratio remaining at 24.2%, the lowest level in approximately 30 years. Furthermore, Japan’s fiscal balance as a percentage of GDP has been improving in recent years, and the general government fiscal balance as a percentage of GDP in 2025 (-0.6%) is estimated to be the best among the G7 countries.
It is important to transform the fiscal structure to support a strong economy on both the expenditure and revenue sides. While thoroughly implementing wise spending, we will increase growth potential through strategic fiscal spending, keep the growth rate of debt within the growth rate, and reduce the government debt-to-GDP ratio. This will enable us to achieve fiscal sustainability and maintain market confidence.
[Conclusion]
The free and open international order we have grown accustomed to is faltering, and the world is undergoing major changes, including heightened political and economic uncertainty due to geopolitical tensions and other factors.
In order to meet the expectations of young people who now believe that “Japan’s future is bright,” we, as those entrusted with the current era, believe we have a responsibility to “strengthen and prosper the Japanese archipelago” and pass it on to future generations.
Under the leadership of Prime Minister Sanae Takaichi, who is Japan’s first female Prime Minister and the first female Minister of Finance, we will work with all our might to realize a “strong economy” in a world undergoing major changes, and together with many people, we will create with our own hands a today that we can be proud of tomorrow.
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Il Ministro delle Finanze e il Ministro di Stato per i Servizi Finanziari Katayama hanno partecipato alla riunione annuale del Forum Economico Mondiale (Conferenza di Davos). Pubblichiamo una sintesi del discorso del Ministro all’evento “Il turno del Giappone” tenutosi il 20 gennaio 2026.
[Discorso di apertura]
Desidero esprimere la mia gratitudine per essere stato invitato a partecipare oggi a “Il turno del Giappone” alla Conferenza di Davos (Riunione annuale del Forum Economico Mondiale).
Dall’insediamento del Governo Takaichi nell’ottobre dello scorso anno, il governo ha lavorato insieme per costruire un'”economia forte” attraverso una “politica fiscale responsabile e proattiva”. Un atteggiamento positivo verso questi cambiamenti si sta diffondendo nella società giapponese. Ad esempio, in un sondaggio condotto quest’anno tra i giovani che hanno raggiunto la maggiore età, il numero di persone che hanno risposto di “avere grandi aspettative per la politica giapponese” è aumentato drasticamente, passando da circa il 20% dell’anno scorso a oltre il 50%, citando “cambiamenti nel sistema politico” e “aspettative per la nuova amministrazione”. Circa il 50% ritiene che “il futuro del Giappone sia luminoso”.
In effetti, il PIL nominale del Giappone ha superato i 4.000 miliardi di dollari (600.000 miliardi di yen), gli investimenti di capitale hanno raggiunto un livello record, gli aumenti salariali hanno superato il 5% per due anni consecutivi e il Nikkei Stock Average ha raggiunto il massimo storico, aumentando di circa cinque volte dalla fine del 2012. Stiamo passando da un'”economia deflazionistica e basata sulla riduzione dei costi” a un'”economia in crescita” guidata da investimenti e produttività migliorati.
Oggi vorrei discutere tre concetti della strategia di crescita del Giappone, su cui il Gabinetto Takaichi sta lavorando per concretizzare questi cambiamenti positivi.
[Investimenti strategici in aree prioritarie]
Il primo è l’investimento strategico in aree prioritarie. Per raggiungere un'”economia forte” in Giappone, dove si prevede che la popolazione continuerà a diminuire in futuro, è importante implementare una spesa fiscale strategica basata sul concetto di “politica fiscale proattiva e responsabile”, rafforzare la struttura dell’offerta del Giappone e incrementare la crescita economica, creando così un circolo virtuoso di aumento del reddito, miglioramento della fiducia dei consumatori e aumento dei profitti aziendali.
Il Governo Takaichi promuoverà investimenti audaci e strategici per la crescita e la gestione delle crisi, al fine di rafforzare la capacità di offerta.
Ciò significa che i settori pubblico e privato collaboreranno per effettuare investimenti strategici preventivi per affrontare diversi rischi e sfide sociali, tra cui la sicurezza economica, alimentare e la sicurezza energetica e delle risorse. Il nostro obiettivo è promuovere la crescita economica del Giappone fornendo prodotti, servizi e infrastrutture che contribuiscano alla risoluzione di problemi globali comuni. Ad esempio, rafforzeremo la filiera dei semiconduttori attraverso iniziative come il Progetto Rapidus, che consente la produzione nazionale di semiconduttori all’avanguardia a 2 nanometri, e lavoreremo per la realizzazione di un'”intelligenza artificiale fisica” che, raccogliendo e apprendendo da dati di alta qualità, consentirà ai robot di supportare autonomamente gli esseri umani e il controllo automatizzato delle fabbriche manifatturiere.
Utilizzando oltre 66 miliardi di dollari (10 trilioni di yen) in finanziamenti pubblici e altre risorse per aumentare la prevedibilità, incoraggeremo gli investimenti pubblici e privati nei settori dell’intelligenza artificiale e dei semiconduttori, per un totale di oltre 330 miliardi di dollari (50 trilioni di yen).
Queste misure necessarie per un'”economia forte” sono incluse anche nella riforma fiscale del 2026. Nello specifico, creeremo misure fiscali per incoraggiare investimenti di capitale audaci al fine di promuovere investimenti di capitale ad alto valore aggiunto a livello nazionale. Inoltre, creeremo una nuova categoria di incentivi fiscali per la ricerca e sviluppo (R&S) per incoraggiare la ricerca e sviluppo aziendale in settori tecnologici importanti per la strategia nazionale, come l’intelligenza artificiale, l’informatica quantistica e la biotecnologia.
[Liberare il potenziale attraverso la finanza]
Il secondo obiettivo è liberare il potenziale attraverso la finanza. Da questa prospettiva, formuleremo una strategia finanziaria entro l’estate del 2026 e lavoreremo su di essa in collaborazione con il settore pubblico e privato.
Ad oggi, il governo si è impegnato a realizzare una “nazione fondata sulla gestione patrimoniale” al fine di creare un circolo virtuoso di capitale, far crescere l’economia giapponese e aumentare il reddito nazionale.
Per le famiglie, a gennaio 2024 abbiamo rivisto radicalmente il sistema di esenzione fiscale sugli investimenti NISA (Nippon Individual Savings Account) per gli investitori individuali, eliminando il periodo di esenzione fiscale e ampliando il limite annuo di investimento. Attualmente, ci sono circa 27 milioni di conti NISA, il che significa che una persona su quattro di età superiore ai 18 anni ne possiede uno, e il numero è in costante aumento, anche tra le generazioni più giovani. Prevediamo di continuare a potenziare ulteriormente il NISA in futuro.
Attualmente, il Giappone detiene oltre 15 trilioni di dollari (2.200 trilioni di yen) in attività finanziarie delle famiglie, di cui circa la metà è costituita da liquidità e depositi, una percentuale superiore a quella degli Stati Uniti. Inoltre, si ritiene che vi sia una differenza significativa nei rendimenti degli investimenti sulle attività finanziarie delle famiglie tra Giappone e Stati Uniti.
In queste circostanze, se la quota e il tasso di rendimento di attività rischiose come azioni e fondi comuni di investimento nelle attività finanziarie delle famiglie aumentano, si prevede che una parte maggiore dei frutti della crescita verrà restituita alle famiglie sotto forma di reddito da attività.
A dimostrazione di questo cambiamento, il saldo delle attività rischiose nelle attività finanziarie delle famiglie ha recentemente raggiunto un livello record. Inoltre, gli investimenti di capitale nominale da parte delle aziende private hanno raggiunto il massimo storico e si prevede che gli investimenti pubblici strategici stimoleranno un’ulteriore espansione degli investimenti. Inoltre, il 90% delle società quotate sul mercato principale della Borsa di Tokyo (TSE) ha reso pubblici i piani per adottare una gestione che tenga conto dei costi di capitale e dei prezzi delle azioni, e anche la consapevolezza aziendale sta cambiando.
Per le società quotate, continuiamo a lavorare sulla riforma della governance aziendale e la capitalizzazione di mercato della TSE è quadruplicata, raggiungendo circa 8.000 miliardi di dollari (circa 1.200.000 miliardi di yen) dalla fine del 2012. Le riforme della governance aziendale in Giappone hanno ricevuto riscontri positivi da investitori e operatori di mercato nazionali e internazionali. Nel frattempo, la liquidità e i depositi detenuti dalle società giapponesi sono in aumento e alcuni hanno sottolineato che non si sta raggiungendo un’allocazione ottimale delle risorse gestionali. La Financial Services Agency e la TSE stanno valutando la revisione del Codice di Corporate Governance entro l’estate del 2026.
Inoltre, a dicembre 2025, abbiamo formulato un piano completo per consentire alle istituzioni finanziarie regionali giapponesi di supportare ulteriormente le economie locali in un contesto di calo delle nascite, invecchiamento della popolazione e calo demografico.
[Politica fiscale attiva e responsabile]
Il terzo è una politica fiscale attiva e responsabile. La situazione fiscale del Giappone deve essere analizzata da molteplici prospettive e in modo obiettivo, e presa sul serio. Una “politica fiscale responsabile e proattiva” è una politica fiscale proattiva e lungimirante che non ricerca un’espansione non necessaria.
Il governo intende raggiungere simultaneamente un equilibrio tra la costruzione di un’economia forte e la garanzia della sostenibilità fiscale, adempiendo così alle proprie responsabilità sia nei confronti dei cittadini di oggi che di quelli di domani.
Il bilancio per l’anno fiscale 2026 mira a far transitare l’economia giapponese verso una nuova fase ed è in linea con il quadro economico e fiscale a medio termine, tenendo conto dell’andamento dell’economia e dei prezzi.
In particolare, il bilancio nel suo complesso riflette adeguatamente l’andamento dell’economia e dei prezzi. Inoltre, sono stati aumentati i budget per misure importanti come il rafforzamento delle capacità di difesa e la gratuità dell’istruzione, garantendo al contempo risorse finanziarie.
È stata inoltre presa in considerazione la disciplina fiscale, con il tasso di dipendenza dai titoli di Stato che si è attestato al 24,2%, il livello più basso degli ultimi 30 anni. Inoltre, il saldo di bilancio del Giappone in percentuale del PIL è migliorato negli ultimi anni e si stima che il saldo di bilancio delle amministrazioni pubbliche in percentuale del PIL nel 2025 (-0,6%) sarà il migliore tra i paesi del G7.
È importante trasformare la struttura fiscale per sostenere un’economia forte sia sul fronte delle spese che su quello delle entrate. Attraverso un’attenta implementazione di una spesa oculata, aumenteremo il potenziale di crescita attraverso una spesa fiscale strategica, manterremo il tasso di crescita del debito entro i limiti di crescita e ridurremo il rapporto debito pubblico/PIL. Ciò ci consentirà di raggiungere la sostenibilità fiscale e di preservare la fiducia del mercato.
[Conclusione]
L’ordine internazionale libero e aperto a cui ci siamo abituati sta vacillando e il mondo sta attraversando grandi cambiamenti, tra cui una crescente incertezza politica ed economica dovuta alle tensioni geopolitiche e ad altri fattori.
Per soddisfare le aspettative dei giovani che ora credono che “il futuro del Giappone sia luminoso”, noi, in quanto incaricati dell’era attuale, crediamo di avere la responsabilità di “rafforzare e far prosperare l’arcipelago giapponese” e di trasmetterlo alle generazioni future.
Sotto la guida del Primo Ministro Sanae Takaichi, prima donna Primo Ministro e prima Ministra delle Finanze giapponese, lavoreremo con tutte le nostre forze per realizzare un'”economia forte” in un mondo in profonda trasformazione e, insieme a molte persone, creeremo con le nostre mani un presente di cui potremo essere orgogliosi domani.
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Finanzminister und Staatsminister für Finanzdienstleistungen, Katayama, nahm am Jahrestreffen des Weltwirtschaftsforums (Davos) teil. Wir veröffentlichen eine Zusammenfassung seiner Rede bei der Veranstaltung „Japans Zug“ am 20. Januar 2026.
[Eröffnungsworte]
Ich möchte mich herzlich für die Einladung zur Teilnahme an „Japans Zug“ im Rahmen des Jahrestreffens des Weltwirtschaftsforums in Davos bedanken.
Seit der Amtseinführung des Kabinetts Takaichi im Oktober letzten Jahres arbeitet die Regierung gemeinsam am Aufbau einer starken Wirtschaft durch eine verantwortungsvolle und vorausschauende Finanzpolitik. In der japanischen Gesellschaft breitet sich eine positive Einstellung zu diesen Veränderungen aus. So stieg beispielsweise in einer Umfrage unter jungen Erwachsenen, die in diesem Jahr volljährig werden, der Anteil derjenigen, die hohe Erwartungen an die japanische Politik haben, von etwa 20 % im Vorjahr auf über 50 %. Als Gründe wurden die Veränderungen im politischen System und die Erwartungen an die neue Regierung genannt. Etwa 50 % der Bevölkerung glauben, dass Japans Zukunft rosig ist.
Tatsächlich hat Japans nominales BIP die Marke von 4 Billionen US-Dollar (600 Billionen Yen) überschritten, die Kapitalinvestitionen haben einen Rekordwert erreicht, die Lohnsteigerungen lagen zwei Jahre in Folge über 5 %, und der Nikkei-Index hat ein Allzeithoch erreicht und sich seit Ende 2012 etwa verfünffacht. Wir befinden uns im Übergang von einer deflationären, kostensenkenden Wirtschaft zu einer wachstumsorientierten Wirtschaft, die von verstärkten Investitionen und gesteigerter Produktivität getragen wird.
Heute möchte ich drei Konzepte der japanischen Wachstumsstrategie vorstellen, an deren Umsetzung das Kabinett Takaichi arbeitet.
[Strategische Investitionen in prioritäre Bereiche]
Das erste Konzept sind strategische Investitionen in prioritäre Bereiche. Um in Japan, dessen Bevölkerung voraussichtlich weiter sinken wird, eine starke Wirtschaft zu erreichen, ist es wichtig, strategische Staatsausgaben auf der Grundlage einer verantwortungsvollen und proaktiven Finanzpolitik umzusetzen, die japanische Angebotsstruktur zu stärken und das Wirtschaftswachstum zu steigern. Dadurch entsteht ein positiver Kreislauf aus steigenden Einkommen, verbessertem Verbrauchervertrauen und wachsenden Unternehmensgewinnen.
Das Kabinett Takaichi wird ambitionierte und strategische Wachstumsinvestitionen sowie Investitionen in das Krisenmanagement vorantreiben, um die Angebotskapazität zu stärken.
Dies bedeutet, dass der öffentliche und der private Sektor zusammenarbeiten werden, um präventive strategische Investitionen zur Bewältigung verschiedener Risiken und gesellschaftlicher Herausforderungen zu tätigen, darunter wirtschaftliche Sicherheit, Ernährungssicherheit sowie Energie- und Ressourcensicherheit. Wir wollen das Wirtschaftswachstum Japans weiter fördern, indem wir Produkte, Dienstleistungen und Infrastruktur bereitstellen, die zur Lösung globaler Probleme beitragen.
Wir werden beispielsweise die Halbleiterlieferkette durch Initiativen wie das Rapidus-Projekt stärken, das die heimische Produktion modernster 2-Nanometer-Halbleiter ermöglicht, und auf die Realisierung von „physischer KI“ hinarbeiten. Diese soll durch das Sammeln und Lernen aus hochwertigen Daten Roboter in die Lage versetzen, Menschen autonom zu unterstützen und Produktionsanlagen unbemannt zu steuern.
Durch den Einsatz von mehr als 66 Milliarden US-Dollar (10 Billionen Yen) an öffentlichen Fördermitteln und anderen Ressourcen zur Erhöhung der Planbarkeit werden wir öffentliche und private Investitionen in die KI- und Halbleiterbranche in Höhe von insgesamt mehr als 330 Milliarden US-Dollar (50 Billionen Yen) fördern.
Diese notwendigen Maßnahmen für eine starke Wirtschaft sind auch in der Steuerreform 2026 enthalten. Konkret werden wir steuerliche Maßnahmen ergreifen, um mutige Kapitalinvestitionen zu fördern und so wertschöpfungsintensive Kapitalinvestitionen im Inland anzukurbeln. Darüber hinaus werden wir eine neue Kategorie von Steueranreizen für Forschung und Entwicklung (FuE) schaffen, um die FuE von Unternehmen in Technologiefeldern zu fördern, die für die nationale Strategie von Bedeutung sind, wie beispielsweise KI, Quantencomputing und Biotechnologie.
[Potenzial durch Finanzierung freisetzen]
Der zweite Schwerpunkt liegt auf der Freisetzung von Potenzial durch Finanzierung. Aus diesem Grund werden wir bis Sommer 2026 eine Finanzstrategie entwickeln und diese in Zusammenarbeit mit dem öffentlichen und privaten Sektor umsetzen.
Die Regierung arbeitet bereits daran, eine „Nation, die auf Vermögensverwaltung basiert“ zu verwirklichen, um einen positiven Kapitalkreislauf zu schaffen, das Wirtschaftswachstum Japans zu fördern und das Nationaleinkommen zu steigern.
Für private Haushalte haben wir im Januar 2024 das System der Steuerbefreiung für NISA-Anlagen (Nippon Individual Savings Account) grundlegend überarbeitet. Die steuerfreie Haltefrist wurde abgeschafft und das jährliche Anlagelimit erhöht. Aktuell gibt es rund 27 Millionen NISA-Konten. Das bedeutet, dass jeder vierte Einwohner über 18 Jahren ein solches Konto besitzt. Die Zahl steigt stetig, auch bei jüngeren Generationen. Wir planen, NISA auch in Zukunft weiter zu verbessern.
Japan verfügt derzeit über mehr als 15 Billionen US-Dollar (2.200 Billionen Yen) an Finanzvermögen privater Haushalte, wovon Bargeld und Einlagen etwa die Hälfte ausmachen – ein höherer Anteil als in den Vereinigten Staaten. Darüber hinaus sollen sich die Anlagerenditen von Finanzvermögen privater Haushalte in Japan und den USA deutlich unterscheiden.
Unter diesen Umständen ist zu erwarten, dass ein größerer Teil des Wachstums als Kapitalertrag an die Haushalte zurückfließt, wenn der Anteil und die Rendite risikoreicher Anlagen wie Aktien und Investmentfonds im Finanzvermögen privater Haushalte steigen.
Als Zeichen für diesen Wandel hat der Anteil risikoreicher Anlagen im Finanzvermögen privater Haushalte kürzlich einen Rekordwert erreicht. Auch die nominalen Kapitalinvestitionen privater Unternehmen befinden sich auf einem Allzeithoch, und strategische öffentliche Investitionen dürften die Investitionsausweitung weiter ankurbeln. Zudem haben 90 % der am Prime Market der Tokioter Börse (TSE) notierten Unternehmen Pläne für ein Management offengelegt, das Kapitalkosten und Aktienkurse berücksichtigt. Auch das Bewusstsein der Unternehmen für diese Risiken wandelt sich.
Für börsennotierte Unternehmen arbeiten wir weiterhin an der Reform der Corporate Governance. Die Marktkapitalisierung der Tokioter Börse (TSE) hat sich seit Ende 2012 vervierfacht und liegt nun bei rund 8 Billionen US-Dollar (ca. 1.200 Billionen Yen). Japans Reformen der Corporate Governance wurden von in- und ausländischen Investoren und Marktteilnehmern positiv aufgenommen. Gleichzeitig steigen die liquiden Mittel und Einlagen japanischer Unternehmen, und es wurde angemerkt, dass die Managementressourcen nicht optimal eingesetzt werden. Die japanische Finanzdienstleistungsbehörde (FSA) und die TSE erwägen eine Überarbeitung des Corporate-Governance-Kodex bis Sommer 2026.
Darüber hinaus haben wir im Dezember 2025 einen umfassenden Plan formuliert, um Japans regionale Finanzinstitute in die Lage zu versetzen, die lokale Wirtschaft angesichts sinkender Geburtenraten, einer alternden Bevölkerung und Bevölkerungsrückgang weiter zu unterstützen.
[Verantwortungsvolle aktive Fiskalpolitik]
Der dritte Punkt ist eine verantwortungsvolle aktive Fiskalpolitik. Japans Haushaltslage muss aus verschiedenen Perspektiven objektiv analysiert und ernst genommen werden. Eine „verantwortungsvolle und proaktive Fiskalpolitik“ ist eine vorausschauende, proaktive Fiskalpolitik, die unnötige Expansionen vermeidet.
Die Regierung beabsichtigt, gleichzeitig ein Gleichgewicht zwischen dem Aufbau einer starken Wirtschaft und der Sicherstellung fiskalischer Nachhaltigkeit zu erreichen und damit ihrer Verantwortung gegenüber den Menschen von heute und morgen gerecht zu werden.
Der Haushalt für das Finanzjahr 2026 zielt darauf ab, die japanische Wirtschaft in eine neue Phase zu führen und steht im Einklang mit dem mittelfristigen Wirtschafts- und Finanzrahmen unter Berücksichtigung der Wirtschafts- und Preisentwicklung.
Der Haushalt als Ganzes spiegelt die Wirtschafts- und Preisentwicklung angemessen wider. Darüber hinaus wurden die Budgets für wichtige Maßnahmen wie die Stärkung der Verteidigungsfähigkeit und die Einführung eines kostenlosen Bildungsangebots erhöht, während gleichzeitig die Finanzierung gesichert wurde.
Auch die Haushaltsdisziplin wurde berücksichtigt: Die Abhängigkeitsquote von Staatsanleihen liegt weiterhin bei 24,2 % und damit auf dem niedrigsten Stand seit rund 30 Jahren. Darüber hinaus hat sich Japans Haushaltsdefizit im Verhältnis zum BIP in den letzten Jahren verbessert, und das gesamtstaatliche Haushaltsdefizit im Verhältnis zum BIP wird im Jahr 2025 voraussichtlich mit -0,6 % das beste unter den G7-Staaten sein.
Es ist wichtig, die Finanzstruktur so zu transformieren, dass sie eine starke Wirtschaft sowohl auf der Ausgaben- als auch auf der Einnahmenseite unterstützt. Durch eine konsequente Umsetzung umsichtiger Ausgaben werden wir das Wachstumspotenzial durch strategische Staatsausgaben steigern, das Schuldenwachstum im Rahmen des Wirtschaftswachstums halten und die Staatsverschuldungsquote senken. Dies wird uns fiskalische Nachhaltigkeit ermöglichen und das Vertrauen der Märkte erhalten.
[Fazit]
Die freie und offene internationale Ordnung, an die wir uns gewöhnt haben, gerät ins Wanken, und die Welt befindet sich in einem tiefgreifenden Wandel, der unter anderem durch erhöhte politische und wirtschaftliche Unsicherheit aufgrund geopolitischer Spannungen und anderer Faktoren gekennzeichnet ist.
Um den Erwartungen der jungen Menschen gerecht zu werden, die heute an eine vielversprechende Zukunft Japans glauben, sehen wir es als Verantwortliche der heutigen Zeit als unsere Aufgabe an, den japanischen Archipel zu stärken und ihm Wohlstand zu verleihen und ihn an zukünftige Generationen weiterzugeben. Unter der Führung von Premierministerin Sanae Takaichi, Japans erster Premierministerin und erster Finanzministerin, werden wir mit aller Kraft daran arbeiten, in einer Welt des tiefgreifenden Wandels eine starke Wirtschaft zu schaffen und gemeinsam mit vielen Menschen eine Gegenwart zu gestalten, auf die wir morgen stolz sein können.
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Le ministre des Finances et ministre d’État aux Services financiers, M. Katayama, a participé à la réunion annuelle du Forum économique mondial (Conférence de Davos). Nous publions un résumé de son intervention lors de l’événement « Le Japon à l’honneur », qui se tiendra le 20 janvier 2026.
[Discours d’ouverture]
Je tiens à exprimer ma gratitude pour l’invitation à participer aujourd’hui à l’événement « Le Japon à l’honneur » lors de la Conférence de Davos (Réunion annuelle du Forum économique mondial).
Depuis l’entrée en fonction du gouvernement Takaichi en octobre dernier, les pouvoirs publics s’emploient à bâtir une économie forte grâce à une politique budgétaire responsable et proactive. Ces changements suscitent un optimisme croissant au sein de la société japonaise. Par exemple, dans un sondage réalisé auprès des jeunes atteignant l’âge adulte cette année, le nombre de personnes déclarant avoir de grandes attentes envers la politique japonaise a fortement augmenté, passant d’environ 20 % l’an dernier à plus de 50 %, en raison des changements intervenus dans le système politique et des attentes placées dans la nouvelle administration. Environ 50 % des personnes interrogées estiment que l’avenir du Japon est prometteur. En effet, le PIB nominal du Japon a dépassé les 4 000 milliards de dollars (600 000 milliards de yens), les investissements de capitaux ont atteint un niveau record, la croissance des salaires a dépassé les 5 % pendant deux années consécutives et l’indice Nikkei a atteint un sommet historique, quintuplant environ depuis fin 2012. Nous sommes en pleine transition d’une économie déflationniste axée sur la réduction des coûts à une économie de croissance, portée par l’expansion des investissements et l’amélioration de la productivité.
Aujourd’hui, j’aimerais aborder trois concepts de la stratégie de croissance du Japon, sur lesquels travaille le gouvernement Takaichi afin de concrétiser ces évolutions positives.
[Investissement stratégique dans les secteurs prioritaires]
Le premier concerne l’investissement stratégique dans les secteurs prioritaires. Afin de garantir une économie forte au Japon, alors que sa population devrait continuer de diminuer, il est essentiel de mettre en œuvre des dépenses publiques stratégiques, fondées sur le principe d’une politique budgétaire proactive et responsable, de renforcer la structure de l’offre japonaise et de stimuler la croissance économique, créant ainsi un cercle vertueux d’augmentation des revenus, d’amélioration de la confiance des consommateurs et de hausse des profits des entreprises.
Le gouvernement Takaichi s’engage à réaliser des investissements audacieux et stratégiques pour la croissance et la gestion de crise, afin de renforcer les capacités de production.
Concrètement, les secteurs public et privé collaboreront pour réaliser des investissements stratégiques préventifs afin de répondre aux différents risques et défis sociaux, notamment en matière de sécurité économique, alimentaire, énergétique et des ressources. Notre objectif est de favoriser la croissance économique du Japon en fournissant des produits, des services et des infrastructures qui contribuent à la résolution des problèmes mondiaux communs. Par exemple, nous renforcerons la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs grâce à des initiatives telles que le projet Rapidus, qui permet la production nationale de semi-conducteurs de pointe de 2 nanomètres, et nous œuvrerons à la réalisation d’une « intelligence artificielle physique » qui, en collectant et en exploitant des données de haute qualité, permettra aux robots d’assister les humains de manière autonome et de piloter les usines de production sans personnel.
En mobilisant plus de 66 milliards de dollars (10 000 milliards de yens) de fonds publics et autres ressources pour accroître la prévisibilité, nous encouragerons les investissements publics et privés dans les secteurs de l’IA et des semi-conducteurs, pour un montant total de plus de 330 milliards de dollars (50 000 milliards de yens).
Ces mesures indispensables à une économie forte sont également intégrées à la réforme fiscale de 2026. Concrètement, nous mettrons en place des mesures fiscales incitant à des investissements de capitaux audacieux afin de promouvoir les investissements à forte valeur ajoutée au niveau national. De plus, nous créerons une nouvelle catégorie d’incitation fiscale pour la recherche et le développement (R&D) afin d’encourager la R&D des entreprises dans les domaines technologiques clés pour la stratégie nationale, tels que l’IA, l’informatique quantique et les biotechnologies.
[Libérer le potentiel grâce à la finance]
Le second axe consiste à libérer le potentiel grâce à la finance. Dans cette optique, nous élaborerons une stratégie financière d’ici l’été 2026 et travaillerons à sa mise en œuvre en collaboration avec les secteurs public et privé.
À ce jour, le gouvernement s’efforce de bâtir une « nation fondée sur la gestion d’actifs » afin de créer un cercle vertueux de capital, de stimuler la croissance de l’économie japonaise et d’accroître le revenu national.
Concernant les ménages, en janvier 2024, nous avons profondément remanié le système d’exonération fiscale des investissements du NISA (Nippon Individual Savings Account) pour les particuliers, en supprimant la période de détention exonérée et en augmentant le plafond annuel d’investissement. Actuellement, on compte environ 27 millions de comptes NISA, ce qui signifie qu’une personne sur quatre âgée de plus de 18 ans en possède un, et ce nombre ne cesse d’augmenter, y compris parmi les jeunes générations. Nous prévoyons de poursuivre le développement du NISA à l’avenir.
Actuellement, le Japon détient plus de 15 000 milliards de dollars (2 200 000 milliards de yens) d’actifs financiers des ménages, dont environ la moitié est constituée de liquidités et de dépôts, une proportion plus élevée qu’aux États-Unis. Par ailleurs, on observe un écart significatif entre les rendements des investissements en actifs financiers des ménages au Japon et aux États-Unis.
Dans ce contexte, si la part et le taux de rendement des actifs risqués, tels que les actions et les fonds d’investissement, augmentent au sein des actifs financiers des ménages, une part plus importante des fruits de la croissance devrait être redistribuée aux ménages sous forme de revenus.
Signe de cette évolution, la part des actifs risqués dans les actifs financiers des ménages a récemment atteint un niveau record. De plus, les investissements nominaux des entreprises privées sont à leur plus haut niveau historique, et les investissements publics stratégiques devraient stimuler davantage l’expansion des investissements. Enfin, 90 % des entreprises cotées sur le marché Prime de la Bourse de Tokyo (TSE) ont annoncé des plans visant à mettre en œuvre une gestion prenant en compte les coûts du capital et le cours des actions, ce qui témoigne d’une évolution des mentalités au sein des entreprises.
Pour les sociétés cotées, nous poursuivons nos efforts de réforme de la gouvernance d’entreprise, et la capitalisation boursière de la Bourse de Tokyo (TSE) a quadruplé depuis fin 2012 pour atteindre environ 8 000 milliards de dollars (environ 1 200 000 milliards de yens). Les réformes de la gouvernance d’entreprise au Japon ont été bien accueillies par les investisseurs et les acteurs du marché, tant nationaux qu’internationaux. Parallèlement, les liquidités et les dépôts détenus par les entreprises japonaises sont en hausse, et certains observateurs ont souligné que l’allocation optimale des ressources de gestion n’est pas atteinte. L’Agence des services financiers et la TSE envisagent de réviser le Code de gouvernance d’entreprise d’ici l’été 2026.
En outre, en décembre 2025, nous avons élaboré un plan global visant à permettre aux institutions financières régionales japonaises de mieux soutenir les économies locales face à la baisse de la natalité, au vieillissement et au déclin démographique.
[Politique budgétaire active et responsable]
Le troisième point concerne une politique budgétaire active et responsable. La situation budgétaire du Japon doit être analysée objectivement et sous de multiples angles, et prise au sérieux. Une « politique budgétaire responsable et proactive » est une politique budgétaire proactive et tournée vers l’avenir, qui ne vise pas une expansion inutile.
Le gouvernement entend concilier la construction d’une économie forte et la garantie de la viabilité budgétaire, assumant ainsi ses responsabilités envers la population d’aujourd’hui et les générations futures.
Le budget de l’exercice 2026 vise à faire entrer l’économie japonaise dans une nouvelle phase et s’inscrit dans le cadre économique et budgétaire à moyen terme, en tenant compte des tendances économiques et des prix.
Concrètement, le budget dans son ensemble reflète fidèlement les tendances économiques et des prix. De plus, les budgets alloués à des mesures importantes telles que le renforcement des capacités de défense et la gratuité de l’éducation ont été augmentés, tout en garantissant les ressources financières.
Par ailleurs, la discipline budgétaire a également été prise en compte, le ratio de dépendance aux obligations d’État se maintenant à 24,2 %, son niveau le plus bas depuis près de 30 ans. En outre, le solde budgétaire du Japon en pourcentage du PIB s’est amélioré ces dernières années, et le solde budgétaire des administrations publiques en pourcentage du PIB en 2025 (-0,6 %) devrait être le meilleur parmi les pays du G7.
Il est essentiel de transformer la structure budgétaire afin de soutenir une économie forte, tant du côté des dépenses que des recettes. En mettant en œuvre une politique budgétaire rigoureuse, nous augmenterons le potentiel de croissance grâce à des dépenses publiques stratégiques, nous maintiendrons le taux de croissance de la dette en deçà du taux de croissance global et nous réduirons le ratio dette publique/PIB. Ceci nous permettra d’atteindre la viabilité budgétaire et de préserver la confiance des marchés.
[Conclusion]
L’ordre international libre et ouvert auquel nous étions habitués est fragilisé, et le monde connaît des changements majeurs, notamment une incertitude politique et économique accrue due aux tensions géopolitiques et à d’autres facteurs.
Afin de répondre aux attentes des jeunes qui croient aujourd’hui que « l’avenir du Japon est prometteur », nous, qui sommes investis de la responsabilité de notre époque, estimons qu’il est de notre devoir de « renforcer et de faire prospérer l’archipel japonais » et de le transmettre aux générations futures.
Sous la direction de la Première ministre Sanae Takaichi, première femme Première ministre et première femme ministre des Finances du Japon, nous œuvrerons de toutes nos forces à la réalisation d’une « économie forte » dans un monde en pleine mutation, et ensemble, avec de nombreuses personnes, nous bâtirons de nos propres mains un présent dont nous pourrons être fiers demain.